投資者報1月10日訊 2009年的 上證指數(shù)(行情 股吧)從2008年收盤的1820點，攀升至年內(nèi)最高3478點，年內(nèi)最大漲幅達(dá)到91%。這樣的表現(xiàn)，令大多數(shù)的股民表示滿意。那么，今年股市將會怎樣運行？

《投資者報》記者采訪了原摩根士丹利董事總經(jīng)理及亞太區(qū)經(jīng)濟首席分析家、現(xiàn)玫瑰石顧問公司董事謝國忠(博客)。1997年他在摩根士丹利工作期間，成功預(yù)測了1997年亞洲金融危機。

他在接受《投資者報》記者采訪時表示，“近期經(jīng)濟有所下滑，目前A股依然是熊市反彈，要想獲取收益就得進(jìn)進(jìn)出出，不宜死守，真正反轉(zhuǎn)要等到2010年下半年，到那時銀根才會真正放松?！?/p>

謝國忠表示，2009年的A股市場中的泡沫與其他市場都一樣，都是因為資金太多進(jìn)入股市引起的。2009年A股的走勢實際上是區(qū)間波動；只能算是熊市反彈。熊市中的反彈未必能持續(xù)，經(jīng)濟的反轉(zhuǎn)還沒有到來。

信貸是“外松內(nèi)緊”

“今年上半年股市問題不大，現(xiàn)在信貸雖然有些收緊，但實質(zhì)上是外松內(nèi)緊?！敝x國忠告訴《投資者報》記者。

事實上，近日的中央經(jīng)濟工作會議明確定調(diào)：今年財政政策和貨幣政策“雙寬松”依舊。

而多位經(jīng)濟分析人士在接受《投資者報》記者采訪時也跟謝國忠持相同看法。他們認(rèn)為，2010年的“雙寬松”政策和2009年的“雙寬松”相比，更側(cè)重外松內(nèi)緊。

而2009年股市自8月初指數(shù)創(chuàng)下3478高點之后，市場為何一直上不去？“這主要是銀根收緊的緣故?！敝x國忠說。

目前仍是熊市反彈

他認(rèn)為，目前A股依然是熊市反彈，要想獲取收益就得進(jìn)進(jìn)出出，不宜死守，真正反轉(zhuǎn)要等到2010年下半年，樓市的復(fù)蘇更晚。

他表示，去年全球股市的反彈超出了他的預(yù)測?！胺磸椞崆暗絹?，這是因為全球央行都在釋放流動性，包括降息、發(fā)債等手段?！敝x國忠說。

不過，他堅定地認(rèn)為，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)不是一朝一夕的事，公司的盈利沒有好轉(zhuǎn)，A股市場這幾個月的上漲仍然是熊市反彈，“所以就要進(jìn)進(jìn)出出，跟牛市的投資策略不一樣，不能買了股票就去睡大覺。”他解釋說，在熊市中博反彈，要選擇好的進(jìn)入點和退出點，也就是說，逃跑的功夫要好。在熊市中不要抱有“再等上兩年就會好”的想法，一般看來，市場從熊市到牛市都需要3～5年的時間。

真正好轉(zhuǎn)在2010年下半年

謝國忠表示，近期經(jīng)濟有所下滑，“我認(rèn)為到2010年下半年，銀根才會放松，那時股市才會真正好起來。”

謝國忠認(rèn)為，中國宏觀面需要調(diào)整，新的一輪經(jīng)濟周期的起飛，也需要時間，“很可能是在2010年下半年，甚至到2011年上半年，才有可能是中國新一個牛市的起點?！?/p>

不過，謝國忠認(rèn)為下一個牛市不會出現(xiàn)像2006年那樣一年漲一倍的情況?！跋乱惠喤Ｊ?，增長也比較慢一點，這對市場有好處，會讓牛市延續(xù)得比較長一點。這種市場，就是卷入，也不會像過去那么瘋狂，不容易出現(xiàn)一個全民都在談這個股市的局面?！?/p>

投行：

摩根大通李晶：未來9個月內(nèi)有望達(dá)4000點

私募：

廖黎輝：超過4000點即進(jìn)入高風(fēng)險區(qū)

陽光私募吳險峰：2010年市場重心仍整體上移

券商：

券商策略報告劍指4000點 大盤難以單邊上漲

12大券商預(yù)判2010：10家看多2家看平

信達(dá)證券呂立新：A股將是“中偏大牛市”

中信建投彭硯萍：A股有望沖上5000點

安信證券李勇：3700點以上賣出股票

基金：

光大保德信袁宏隆：宏觀樂觀 估值難上難下

大成基金劉明：2010年看好周期性行業(yè)